2022年以來，全球物聯網行業持續低迷，賽道內不少玩家出現業績下滑，而且陸續傳出巨頭企業關停相關業務板塊的消息。這背后是消費電子行業庫存積壓，客戶需求難以釋放等宏觀因素，導致IoT領域面臨一定的經營困境。
近日，全球IoT云平臺第一股涂鴉智能發布2023年一季度財報，顯示業績有企穩回升的跡象。與此同時，涂鴉智能也宣布了召開TUYA開發者大會的計劃，聲稱面向全球開發者舉辦一場IoT領域的頂級盛會。這是否意味著，IoT行業的冬天即將過去？
SaaS業務發力，營收環比增長、虧損繼續收窄
財報顯示，2023年第一季度，涂鴉智能實現營收4750萬美元，相比2022年第一季度下降14.2%，其中主營PaaS業務收入為3360萬美元，上年同期為4180萬美元。整體來看，影響涂鴉智能業績的宏觀因素仍然存在，比如可選消費電子產品行業仍然處于去庫存階段，導致下游集團客戶在采購決策方面仍然保持謹慎等。但值得注意的是，涂鴉智能的業績中已經有積極的信號。
盡管營收同比下滑，但環比來看已有明顯改善，相比上一季度增長了5%，而其整體毛利率則實現了同比上升3個百分點達到44.3%。此外，涂鴉智能的虧損也繼續收窄，第一季度凈虧損同比收窄61.7%至2100萬美元，非公認會計準則凈虧損同比收窄 90.0%至370萬美元，為上市以來新低。
一季度營收實現環比增長、毛利率同比增長，原因在于其SaaS業務進一步發力。從數據來看，一季度SaaS業務錄得逆勢增長，實現營收850萬美元，同比增長42.7%，且SaaS業務毛利率高達74.1%，遠高于PaaS業務的40.5%。另外，該項業務的營收占比也在持續提升，由2020年的3.4%上升至2022年的14%，而在今年一季度已升至18%?？梢姡陙恚盔f智能非常重視SaaS業務，大有將其作為未來第二增長曲線的意圖。
據了解，今年第一季度，涂鴉智能對技術及產品進行精細化的打磨，迭代了Cube智慧私有云、涂鴉智慧商業等產品，并結合公司及合作伙伴的硬件生態能力，以軟硬一體綜合解決方案，為客戶提供更全面賦能，比如，在 Cube智慧私有云+硬件生態+涂鴉全屋 地產SaaS 的整合賦能下，協助泰國頭部地產商打造獨立自主的全屋社區IoT平臺?；诖耍琒aaS業務快速增長，為公司的業績改善做出較大貢獻。
而虧損大幅收窄，則主要得益于公司在降本增效方面繼續發力。財報顯示，一季度涂鴉智能研發費用為2805萬美元，較去年同期的4759萬美元下降超過40%；銷售及營銷費用則較去年同期下降近30%，已縮減至1000萬美元左右。
其實，去年涂鴉智能已經進行了一輪費用縮減，共精簡團隊、運營以及研發費用2780萬美元，同比下降39.8%。今年一季度能夠繼續大幅縮減費用，表明涂鴉智能具備較強的成本控制能力和抵御風險能力。
不過，盡管持續的降本增效推動虧損收窄，且SaaS業務增長可觀，但從營收構成來看，涂鴉智能如果想順利走出增長困境，仍然需要大力提振其PaaS業務。
身處萬億級市場，涂鴉智能PaaS業務仍可蓄力突圍
一季報顯示，涂鴉智能目前有三大業務條線，分別是PaaS業務、SaaS業務以及智能設備分銷業務，其中，PaaS業務營收占比仍然高達70%。因此，可以看到，雖然SaaS業務這條第二增長曲線漸顯，但距離扛起營收大旗其實還較遠，未來要實現真正的盈利，還是要靠PaaS業務發揮主要作用。
不過，在宏觀因素的影響下，目前全球范圍內IoT玩家的狀況都不太樂觀。比如，先是谷歌云在2022年三季度宣布，將從2023年8月16日起停止谷歌云平臺（Google Cloud Platform，GCP）IoT Core服務，緊接著在第四季度，博世宣布其物聯網設備管理平臺將于2024年年中不再提供服務，IBM宣布計劃關閉其云上的Watson IoT平臺服務，預計將在2023年12月1日之前停止該服務，還有愛立信宣布將其物聯網業務（包括物聯網加速器和車聯網云）出售給Aeris。
這種情況下，處于同一賽道的涂鴉智能除了削減成本，還能如何安然渡過難關迎來真正的春天？
事實上，雖然不斷有巨頭撤出賽道，但毫無爭議的是，物聯網行業仍然是一片具有巨大潛力的市場。Analytics數據顯示，2020年全球物聯網連接數首次超過非物聯網連接數，達到113億個，2021年，全球物聯網連接數達123億個，增長8.85%，預計到2025年，全球物聯網連接數將超270億個。在市場規模方面，IDC發布的全球物聯網市場報告顯示，2021年全球物聯網（企業級）支出規模達6902.6億美元，并有望在2026年達到1.1萬億美元。
因此，長遠來看，物聯網行業還是有非常大的增長空間。對于涂鴉智能等留在賽道上的玩家而言，除了通過降本增效應對當前的挑戰，還需著眼于未來，思考如何打造核心競爭力，以挖掘更大的增量。
可以看到，去年以來，各大玩家動作頻頻，比如華為發布鴻蒙OS3.0，升級了鴻蒙智聯體驗，面向華為智能硬件生態伙伴打造全新的開發平臺，支持將手機平板的運算顯示能力共享給所有設備，賦能空間智能化大趨勢。而小米則持續瞄準傳感器、芯片、汽車激光雷達等IoT行業上游，通過投資入股不斷擴充自己的物聯網產業鏈。
而近日，涂鴉智能也宣布，將聯合AIBA亞太人工智能商業聯盟、智商學愿以及智商投盟等舉辦TUYA開發者大會，屆時，涂鴉智能將正式發布全新升級的PaaS 2.0，以向行業提供更多的解決方案。
當前，廣大開發者存在的一個共同痛點是，PaaS平臺缺乏開放、靈活、支持高度自定義的開發服務，這導致許多個性化的需求難以滿足。對此，涂鴉即將發布的企業級戰略PaaS 2.0，創新性地包含 一個平臺+四大服務 ， 將為全球開發者帶來更開放靈活以及高度自定義的開發服務，以全方位賦能開發者打造屬于自己的開發者生態。不過，最終的落腳點還是消費者，通過賦能開發者，最終提升的是終端消費者的產品體驗。
當然，涂鴉智能完善PaaS平臺的開發環境，也能在一定程度上帶動SaaS服務的發展，最終做大市場份額，這或許可以為解決行業盈利問題提供一個思路。
此外，還可以看到，今年以來，涂鴉智能也加快了硬件終端方面的布局。據了解，1月份，涂鴉智能在參加于美國拉斯維加斯舉辦的CES大會時，展示了智能咖啡機、智能沖浪板、電動自行車等全新開發的智能硬件。而在這之前，涂鴉智能已接連推出智能可視化挖耳勺解決方案、可視化牙刷解決方案、可視化黑頭儀解決方案等智能個人護理解決方案。
接二連三地推出智能硬件產品，似乎透露著涂鴉智能重回下游產業，押注打造硬件爆品的野心。其實早在2015年，涂鴉智能就做了第一款集軟件與硬件于一體的產品 愛相機APP及配套的植入WiFi功能的SD卡。這種集軟件硬件云功能為一體的產品模式，隨后曾一度成為涂鴉智能的主打商業模型。而現在重拾硬件業務，似乎意味著涂鴉智能試圖打通屬于自己的PaaS-SaaS-智能硬件的完整業務閉環。
因此，整體而言，盡管受外部環境影響，涂鴉智能營收仍然承壓，但隨著PaaS開發生態的更加完善、SaaS業務第二增長曲線漸顯，以及下游智能硬件閉環的進一步打通，涂鴉智能有望構建起更加深厚的競爭壁壘，而當前財務狀況的改善也為后續增長打下了堅實基礎。
對于未來的發展，公司也充滿信心。涂鴉創始人兼首席執行官王學集表示： 展望未來，我們將持續專注于高回報、高效益的產品和解決方案，以鞏固我們在物聯網行業的領導地位。憑借我們的創新能力、廣泛的設備生態和全面的解決方案，我們有能力抓住新興市場的機遇。
作者：堅白
來源：美股研究社